关于美债的预测 关于美债的预测，一直都是个非常敏感的话题。因为看的越透彻，就越会觉得战战兢兢。涉及到政治，就非常难说，涉及到太多人的利益。当触犯到很多人，特别是巨鲸的利益的时候，这话就不能随便讲了。所以，直到市场都有共识的时候，这话才能说出来。同时，很多内容只能靠“彩蛋”的方式，留给读者自己去思考。这个内容可能关乎到你的个人财产。看完这个内容，你需要自行判断。再次声明：本文不构成任何投资建议。 美债不可持续，这目前是共识，没什么好说的。美国总统上台，也是带了一个化债剧本（马阿拉格协议 Mar-a-Lago Pact）上台的，这个也是共识，没什么好说的。 马阿拉格协议是什么？ 简单的说，就是美债的信用是个债务/GDP的简单公式，想办法扩大分母，缩小分子即可。不需要去了解那些华尔街分析师给你复杂的解释，因为他希望你看不懂这个逻辑。因为毕竟出这个协议创立者，白宫著名的经济顾问 Stephen Miran，原本是他的一篇经济论文。要知道在读书的时候，经济论文的难度是所有论文里难度最大的，而不是爱因斯坦的相对论或者量子力学，物理学通过观察和实验是可以佐证。所以太复杂的经济论文，是对自己论文的佐证难度以及哲学理论的致命考验。 了解玛拉格协议，就能看懂川普上台后的所有政策。甚至美伊战争。只需要把这个理论往里面一套即可，不用听CNN每天如何喊单，是和还是打。不要陷入“共识”的坑里，因为共识=割韭菜，这个理论在《 AI 人工智能会导致失业么？ 》已经阐述过，没看过，有兴趣可以稍微看一眼。 问题是共识解释不了“美债不可持续”这个共识。美债不可持续不是一个共识，而是一种现象。共识是到底什么时候会发生失衡，这个预测的时间节点不能说，尽管已经预测到了时间节点。同样，作为一个彩蛋，读者可以试着使用“共识”这个理论是试试看。自己得出来的，如果又验证正确了，相信对于读者也日后受益匪浅。 这里主要是要看化债的这个公式，即：缩小分子，或者扩大分母，或者两者同时使用。 SpaceX的预测： SpaceX估值是多少？ 这里直接跳到SpaceX估值，是因为SpaceX就是按照这个公式去执行的。SpaceX估值目前在2万亿美元左右，是有史以来最大的IPO，会对美元流动性进行狂吸。问题是SpaceX在IPO之前财报上仍然有着50亿美元的亏损。 为什么亏损还能去IPO？这里有个新闻: “美国晶片巨头英伟达新推出的Vera中央处理器（CPU）专门为人工智能代理（AI Agents）设计，首批采用者包括美国科企OpenAI、Anthropic和全球首富马斯克的太空探索技术公司（SpaceX）。”(转载自联合早报 https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20260601-9137011）也就是说SpaceX获得的投资，养活了英伟达等一票硬件厂商，同时也养活了像Anthropic这样的AI， 后者是Claude的母公司。 同时，SpaceX瞄准的是月球的氦-3，也就是新一代核聚变发电的原料。AI最近对电能的消耗巨大，使用现在的热核电站，最大的问题是一点微小的事故将会引发巨大的灾难。切尔诺贝利，日本福岛核电站，都是如此。他们安全吗，安全系数99%。但是使用氦-3作为核聚变，除了核聚变发电效率更高，也没有核废料的产生，污染=0。热核电站到现在为止都没有有效处理核废料的办法，只能深坑掩埋。这项技术，不仅是AI能源的保证，并且将会让人类的文明上一个台阶。——当然这是画大饼。 SpaceX因为同时承担了AI的上下游，所以这笔估值，会配合AI做大GDP的分母。同时，因为这个叙事（画大饼）几乎看起来无懈可击，那么以美国现在的地位，将会虹吸巨量的资金，同时加速散户K线形态的分布。 散户K线形态是什么？ […]

巴菲特对比特币的看法 有一次投资会议上，巴菲特被问及比特币的时候，说他无论如何都不会投资比特币。这被不少Web3的“富豪”们笑疯了。他们嘲笑巴菲特是个老顽固，不懂去中心化，说着传统银行的各种弊病。到了2026年，很多比特币的矿机活不下去，都转型出租算力给AI苟活。如果问AI，比特币有价值么？AI的回答：太有价值了，是数字黄金。继续问：那为什么银行不存储比特币呢？AI回答：因为共识还没有这么大。当和黄金的共识一样的时候，就是数字黄金了。接着问：那现在的共识是比特币波动很大，为什么一个波动巨大的资产回事数字黄金呢？ AI回答：你说的对，比特币只是民间认为的数字黄金。比特币不具备黄金的属性。 这一段和AI的对话，和巴菲特有什么关系？投资的领域，有句话叫做活得久的人往往判断的准，因为见多识广。巴菲特是在大萧条的时候出生的。他经历的是上一次人类现代史里最残酷的经济危机的进程。风险对于巴菲特而言，不需要通过AI去计算，而是印在他的骨子里的。 投资最重要的：判断风险 投资最重要，也最难的是判断风险。风险往往不是在于标的本身，而是在于人自身。人会因为情绪，看不到自己的盲点，甚至强制性的说服自己去接受风险。就比如“比特币=数字黄金”这个理论，又被称为共识。如果共识是对的，那么任何投资，赚钱的应该是多数，然而事实非常残酷，任何投资，赚钱的只有2-3%，也就是大部分人都是亏钱的。所以共识=韭菜。避免共识的策略就是，“自我否定理论“——当所有人都认为是这样，那么市场一定提前兑现，而在接近98%的时候出现反转。 这是风险来自于个人，而不是来自于标的本身的原因。也就是量子力学理论——粒子因为观测而存在。是个人在一开始就埋下了风险的因，人只是在品尝种下的果。投资的核心思想是哲学，索罗斯的哲学理论基础相当深厚。很难，一个人不具备深厚哲学思想的人在投资的鲨海里能幸存下来。判断风险，本身就是对自己盲点的承认，这就是敬畏市场最重要的原因。 Web3为什么是高风险 共识无法发现风险，所以发现风险就需要彻底摒弃共识。一旦发生清算，会如何兑现资产？就是破解共识，发现风险的策略之一。Web3又叫链上，意味着和实物资产是一种契约关系。契约的担保是由人，而不是契约本身，这就是最大的风险。意味着Web3是在传统金融上套壳，金融里的行话是：传统金融的外溢资金的博弈。资金存在一个流动过程，和人的需求有着紧密的联系，也就是人性。一个人有现金的时候，会首先满足吃喝住行，然后投资股票，最后剩余资金进行高风险的博弈。这个过程因为人性以及情绪显得极为脆弱，也正是因为如此，才会有赌博成性。也就是大多数人都会选择一个风险极高，收益也极高的决定，同时说服自己风险并不高，收益很高。而销售这个风险资产方，同样会使用人的这项弱点，淡化风险，而突出收益。什么时候会暴露这个风险呢？——清算的时候。 传统金融的历史非常悠久，所以传统契约关联了绝大多数实物资产，按这个规律，只有那些还没有契约关联的资产才会上链，和Web3挂在一起，这样风险就和传统金融契约风险差不多。如果是这样，那么Web3的体量就会非常小，现代金融最厉害的就是杠杆，人话就是套壳。把传统金融的契约拿去上链，美其名曰——去中心化无法篡改。好像有点道理。问题是，怎么说不重要，重要的是做什么。这些上了链的契约开始交易，并且还能使用杠杆，使用USDT或者USDC进行交易。这就是Web3，感觉好像是个旁氏，但又好像不是。所以有了Web3这个词，另一个世界里交易。这就是为什么所谓的稳定币也是一种风险极高的东西，因为稳定币是美债的契约，美债是美元的契约。一旦发生求偿，美债就会被抛售，美债价格迅速下跌，稳定币和美元就会脱锚。脱锚意味着——你根本拿不到真实的美元，你需要排队等待清算完成。清算完成之后，稳定币公司会宣布破产，公司里的所有人一分钱都没有损失，损失的是持有稳定币的人。 几乎市场98%的人都认为稳定币”稳定“，绝对没有清算的风险。而这就是最大的风险，别忘了一旦历史周期拉长，那些视而不见的风险总是一定会兑现，因为因已经种下了，只是什么时候得果。 全球最稳定的稳定币尚且具备如此大的风险，那么其他链上的契约可想而知。不是硬件的问题，是人自己的问题。这是为什么Web3被称为高风险资产的最重要的原因，比特币成为不了数字黄金的原因，除非比特币变成另外一种东西，也就是改了命。比特币能够改命么？不能。 以太坊的抛压 近期包括以太坊基金会的人都在清仓以太坊，甚至写了内容《我为什么要清仓以太坊》。这就是对高风险资产的官方声明，现在智能合约，链上资产几乎都是通过以太坊，但是以太坊本身已经”悄悄的“被清仓了，你能想象一个没有人上班的银行，让你去提款的时候会发生什么吗？你可能会说，都ATM了，AI办理手续了。但你别忘了银行赚钱是靠什么？放贷，加了杠杆的放贷。对储户而言，存款是银行的债务。如果银行放贷放不出去，或者收贷收不回来，那谁会兑现你的存款，或者谁还会继续花成本来运作这个银行体系呢？那些质押了以太坊去做挖矿的算力中心，都因为以太坊价格下跌，赚不到钱，改去租用算力给AI，以太坊整个不久会停了么。这不也是比特币在未来要面对的巨大问题么——矿工挖矿挖不到比特币了，如果把矿工收取的费用进行涨价，那么用户就不会使用比特币进行交易。不认为会发生的事情，往往就是一定会发生的，因为因已经种下了。 Web3有没有好的方向和预测？ 积极的，好的方向就是比特币不会就此消亡。因为”Black Market“不会消亡，在经历了一轮金融洗衣机之后，人类的本性会让人类拿着闲钱继续去”赌“。高风险资产的命就是这样，波动的幅度显示了周期交替。 那些链上契约呢？ 需要等待新的锚定标的产生，绝不会是现在的稳定币，因为稳定币并不稳定。 那我现在有链上资产怎么办？ 都到了这个份儿上，还要问怎么办么。你不是该问留给你的窗口期还有多久，才对呢？