关于美债和SpaceX的一点预测

关于美债的预测

关于美债的预测，一直都是个非常敏感的话题。因为看的越透彻，就越会觉得战战兢兢。涉及到政治，就非常难说，涉及到太多人的利益。当触犯到很多人，特别是巨鲸的利益的时候，这话就不能随便讲了。所以，直到市场都有共识的时候，这话才能说出来。同时，很多内容只能靠“彩蛋”的方式，留给读者自己去思考。这个内容可能关乎到你的个人财产。看完这个内容，你需要自行判断。再次声明：本文不构成任何投资建议。

美债不可持续，这目前是共识，没什么好说的。美国总统上台，也是带了一个化债剧本（马阿拉格协议 Mar-a-Lago Pact）上台的，这个也是共识，没什么好说的。

马阿拉格协议是什么？

简单的说，就是美债的信用是个债务/GDP的简单公式，想办法扩大分母，缩小分子即可。不需要去了解那些华尔街分析师给你复杂的解释，因为他希望你看不懂这个逻辑。因为毕竟出这个协议创立者，白宫著名的经济顾问 Stephen Miran，原本是他的一篇经济论文。要知道在读书的时候，经济论文的难度是所有论文里难度最大的，而不是爱因斯坦的相对论或者量子力学，物理学通过观察和实验是可以佐证。所以太复杂的经济论文，是对自己论文的佐证难度以及哲学理论的致命考验。

了解玛拉格协议，就能看懂川普上台后的所有政策。甚至美伊战争。只需要把这个理论往里面一套即可，不用听CNN每天如何喊单，是和还是打。不要陷入“共识”的坑里，因为共识=割韭菜，这个理论在《 AI 人工智能会导致失业么？ 》已经阐述过，没看过，有兴趣可以稍微看一眼。

问题是共识解释不了“美债不可持续”这个共识。美债不可持续不是一个共识，而是一种现象。共识是到底什么时候会发生失衡，这个预测的时间节点不能说，尽管已经预测到了时间节点。同样，作为一个彩蛋，读者可以试着使用“共识”这个理论是试试看。自己得出来的，如果又验证正确了，相信对于读者也日后受益匪浅。

这里主要是要看化债的这个公式，即：缩小分子，或者扩大分母，或者两者同时使用。

SpaceX的预测：

SpaceX估值是多少？

这里直接跳到SpaceX估值，是因为SpaceX就是按照这个公式去执行的。SpaceX估值目前在2万亿美元左右，是有史以来最大的IPO，会对美元流动性进行狂吸。问题是SpaceX在IPO之前财报上仍然有着50亿美元的亏损。

为什么亏损还能去IPO？这里有个新闻: “美国晶片巨头英伟达新推出的Vera中央处理器（CPU）专门为人工智能代理（AI Agents）设计，首批采用者包括美国科企OpenAI、Anthropic和全球首富马斯克的太空探索技术公司（SpaceX）。”(转载自联合早报 https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20260601-9137011）也就是说SpaceX获得的投资，养活了英伟达等一票硬件厂商，同时也养活了像Anthropic这样的AI， 后者是Claude的母公司。

同时，SpaceX瞄准的是月球的氦-3，也就是新一代核聚变发电的原料。AI最近对电能的消耗巨大，使用现在的热核电站，最大的问题是一点微小的事故将会引发巨大的灾难。切尔诺贝利，日本福岛核电站，都是如此。他们安全吗，安全系数99%。但是使用氦-3作为核聚变，除了核聚变发电效率更高，也没有核废料的产生，污染=0。热核电站到现在为止都没有有效处理核废料的办法，只能深坑掩埋。这项技术，不仅是AI能源的保证，并且将会让人类的文明上一个台阶。——当然这是画大饼。

SpaceX因为同时承担了AI的上下游，所以这笔估值，会配合AI做大GDP的分母。同时，因为这个叙事（画大饼）几乎看起来无懈可击，那么以美国现在的地位，将会虹吸巨量的资金，同时加速散户K线形态的分布。

散户K线形态是什么？

分为两个极端：

1. 把资金投入到股票当中去，比如英伟达，收益是4.53%，而10年美债只有4.3%左右。同时英伟达的股票还有升值空间，美债只会贬值（共识）。万一失业，打不过AI，那么就加入。
2. 美债会失衡，钱放进去银行，持有现金，不动，存钱，不买房子。万一失业，有老本可以吃。

加速K线，选择2的散户很大程度是之前AI没有看懂，错过了机会，所以SpaceX就会冲进去。

而选择1的散户，手里没有闲钱，就会使用杠杆，来继续买入SpaceX的股票。风险啊（放一个彩蛋，读者自行分析）

机构目前都是1，机构也是人啊。当然，机构会评估风险，不一定会使用杠杆，但是会使用拆东墙补西墙的办法去梭哈SpaceX。

而对于美国政府而言，除了GDP变得更大，持有SpaceX的股票还能获得股票的增值，股息，和股票交易的税收。这明显会比债务还要更划算。所以这段是很少会提及的，也是SpaceX上市后疯狂的吸干市场流动性的主要原因，和亏损还会迅速IPO的核心原因之一。

写到这里是不是就结束了，因为SpaceX的预测似乎很清楚了，好像叙事宏伟，共识清晰，前途无量啊。

这里再次提到“共识”理论，因为目前的情况，既然估值都高大2万亿美元，那么当然SpaceX不就是一个已经形成共识的股票么？这和前面的理论又再次违背啊！

很想继续的写下去，想了想，把这个作为一个彩蛋，让读者自己去思考。首先，本文声明：并没有表明对任何SpaceX的多空立场。会有什么解释，读者自己看着办。只能写到这里，后面的部分不能继续写下去，是不敢继续写下去。作者确实就是个胆小鬼，懦夫。写了可能会变烈士，不写还有机会喝茶聊聊。前提是在预测的事件并未发生之前。